Finansinių investicijų valdymas (su kursiniu projektu)

Studijų dalyko aprašas

Šio kurso metu studentai susipažįsta su finansinių investicijų valdymo problematika, moderniąja investicijų portfelio teorija ir investicijų valdymo strategijomis, išmoksta taikyti skirtingus atskirų investavimo priemonių ir priemonių rinkinių (portfelių) grąžos ir rizikos vertinimo, investicijų portfelio sudarymo metodus bei siūlyti jų patobulinimus kuriant ir plėtojant finansinių investicijų valdymo strategijas ir sprendimų paramos sistemas.

Tikslas įgyti žinių ir gebėjimų taikyti finansinių investicijų valdymo metodus, optimizuoti finansinių investicijų portfelį ir pasirinkti labiausiai investuotojo poreikius atitinkančius investicijų valdymo sprendimus.

Numatomi studijų rezultatai: žinos pagrindinius efektyvų finansinių investicijų valdymą užtikrinančių metodus bei valdymo efektyvumo vertinimo metodus, turės jų taikymo įgūdžius, gebės integruoti literatūroje siūlomus metodus kuriant naujas investavimo strategijas ir sprendimų paramos sistemas. Gebės savarankiškai analizuoti finansinių investicijų valdymo problematiką nagrinėjančius mokslinius darbus, kritiškai vertinti juose siūlomus investavimo priemonių atrankos, jų portfelio optimizavimo metodus, įžvelgti jų netobulumus bei siūlyti naujus problemų sprendimo metodus arba esamų metodų patobulinimus, praktiškai aprobuoti juos ir vertinti pasiūlytų metodų arba jau esamų metodų, patobulinimų efektyvumą. Gebės taikyti įgytas žinias priimant finansinių investicijų valdymo sprendimus, taikyti esamus ir siūlyti naujus investavimo priemonių atrankos, jų portfelio sudarymo bei investicijų valdymo efektyvumo vertinimo metodus. Gebės bendrauti su visuomene ir akademine bendruomene investavimo priemonių atrankos, investicijų portfelio sudarymo, valdymo ir efektyvumo vertinimo tema. Gebės argumentuoti savo nuomonę ir siūlomus investicijų valdymo sprendimus. Gebės įžvelgti rinkų neefektyvumo atvejus ir jų suteikiamas galimybes priimant profesionalius investavimo sprendimus ir kuriant vidutinį rinkos efektyvumą viršijančias investavimo strategijas.

Dalyko apimtis - magistrantūros 9 kreditų studijų dalykas. 

Dalyko turinys

Paskaitų temos:

Finansinių investicijų valdymo esmė ir svarbiausi aspektai. Finansinių ir nefinansinių investicijų atskyrimas. Finansinių investicijų objektai ir priemonės. Finansinių investicijų valdymo ir klasikinės valdymo teorijos sąsajos ir skirtumai

Sisteminė ir nesisteminė investicijų rizika. Diversifikacijos esmė ir būdai. Papildomi (diversifikacijos sukeliami) rizikos veiksniai ir jų valdymas

Investicijų valdymo strategijos, skirtingų strategijų privalumai ir trūkumai. Taikymo tikslingumas esant skirtingoms rinkos ir investicijų valdymo sąlygoms

Modernioji portfelio teorija, efektyviosios rinkos hipotezė, kapitalo aktyvų įkainojimo modelis, atskyrimo teorema, arbitražinio įkainojimo teorija

Investicijų priemonės ir investicijų portfelio grąžos vertinimas, pagrindiniai laukiamos grąžos nustatymo metodai, jų integravimo galimybės. Sąnaudų, mokesčių ir apribojimų įtaka investicijų grąžai 

Tradiciniai biržoje prekiaujamų investicijų priemonių rizikos vertinimo metodai. Investicijų priemonės ir investicijų portfelio rizika. Grąžos tarpusavio koreliacijos (kovariacijos) vaidmuo investicijų valdyme

Investicijų portfelių grąžos (grąžos tikimybių) skirstiniai, jų panaudojimas investicijų rizikai vertinti. VaR ir kiti skirstiniais paremti rizikos vertinimo metodai

Markowitz portfelio teorija, jos panaudojimas optimaliam portfeliui sudaryti

Investicijų finansavimo šaltinių vaidmuo finansinių investicijų valdyme. Finansinio sverto panaudojimo galimybės. Atpirkimo (REPO) sandoriai, jų esmė

Investicijų grąžos kitimo rinkoje grafikai, jų panaudojimas priimant finansinių investicijų valdymo sprendimus

Išvestiniai sandoriai, jų vaidmuo ir nauda finansinių investicijų valdyme. Išvestinių sandorių strategijos 

Daugiakriterinių vertinimo metodų panaudojimo galimybės finansinių investicijų valdyme.

Pratybų temos:

Finansinių investicijų diversifikavimo strategijų modeliavimas

Investicijų valdymo strategijų modeliavimas

Rinkų neefektyvumo atvejų analizė

Investicijų grąžos vertinimas

Laukiamos investicijų grąžos nustatymas

Tradicinių vertybinių popierių rizikos vertinimo metodų taikymas

Skirtingų vertybinių popierių grąžos tarpusavio koreliacijos ir kovariacijos skaičiavimai

Finansinių investicijų portfelio rizikos vertinimas

Grąžos tikimybių skirstinių sudarymas ir analizė

VaR ir kitų skirstiniais paremtų rizikos vertinimo metodų taikymas

Portfelio optimizavimas remiantis Markowitz portfelio teorija

Investicijų grąžos kitimo rinkoje grafikų analizė.

Sėkmingai baigus studijų dalyką bus išduota Studijų pažyma, įskaitoma bet kurioje aukštojoje mokykloje.